康宁于10月27日公布了2026财年（2026年1月至12月）前三季度（1月至9月）及第三财季（7月至9月）的财务报告。
AI解读
2026财年前三季度，康宁整体业绩超出市场机构预期，核心增长动力强劲，验证了Springboard计划增长加速的兑现节奏。
公司与前三季度业绩亮点
康宁是一家全球领先的材料科学创新企业，核心业务涵盖光通信、汽车玻璃、显示、太阳能、半导体及生命科学领域。2026财年前三季度公司表现突出：GAAP口径营业收入达到135.04亿美元（约合902.57亿元人民币），同比增长19%；归母净利润为16.1亿美元（约合107.61亿元人民币），同比增长53%；GAAP毛利率36.8%，较去年同期有所提升；经营活动现金流为31.4亿美元（约合209.87亿元人民币），调整后自由现金流为22.72亿美元（约合151.85亿元人民币），现金流表现强劲，同时保持超十亿美元的资本开支投入扩产，以匹配下游AI基础设施带来的需求增长。
第三财季业绩亮点
- GAAP口径净销售额48.55亿美元（约合324.5亿元人民币），同比增长18%；GAAP归母净利润6.8亿美元（约合45.45亿元人民币），同比增长58%；GAAP基本每股收益0.79美元（约合5.3元人民币），稀释每股收益0.78美元（约合5.2元人民币），同比大幅超出市场预期。
- GAAP毛利率37.3%，较去年同期小幅提升；GAAP经营活动现金流10.61亿美元（约合70.91亿元人民币），调整后自由现金流6.61亿美元（约合44.18亿元人民币），盈利质量扎实。
- 核心业务板块增长分化：光通信板块销售额23.79亿美元（约合159.01亿元人民币），同比增长44%，净收入5.32亿美元（约合35.56亿元人民币），同比大幅增长80%，成为核心增长引擎；企业网络业务同比增长84%，生成式AI相关产品销售额同比翻倍；太阳能板块销售额4.36亿美元（约合29.14亿元人民币），同比增长37%，生产爬坡中暂处小幅亏损；玻璃创新板块受存储价格下行影响，销售额同比下降3%；汽车板块销售额同比微增4%，整体保持稳定。
下季度展望与投资价值
公司预计2026财年第四财季核心销售额同比增长约19%，区间为52亿至53亿美元（约合347.56亿至354.24亿元人民币）；核心每股收益同比增长约36%，区间为0.96至1美元（约合6.4至6.7元人民币）。公司在第三财季已签署四笔长期数十亿美元级客户协议（包括Verizon、AT&T），为Springboard长期增长计划提供支撑。当前公司估值相对行业存在一定折价，在AI基础设施光通信需求持续爆发、长期订单能见度高的背景下，具备较强的长期配置价值，同时需关注消费电子需求疲软、太阳能业务爬坡不及预期等潜在风险。亚博 (yabo)官方网站 - 官方门户一键直达-YABOSPORTS
